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第5章 非银行金融机构（第1页）

第5章非银行金融机构

本章学习目标

·掌握证券公司的含义、分类及主要业务。

·掌握保险公司的含义、分类及主要业务。

·熟悉其他非银行金融机构的概念与特征。

本章提要

非银行金融机构泛指中央银行、商业银行及其他专业银行以外的金融机构。这类机构通常不冠以银行的名号，如证券公司、保险公司、信托公司、租赁公司、财务公司、农村信用合作社、政策性金融机构等。尽管银行与非银行金融机构的业务交叉与竞争日益深入，但一般而论，其他非银行金融机构与各类银行相比，或其业务范围较小，或其专业性更强，规模和实力也稍显逊色。非银行金融机构就其性质而言，绝大多数是商业性的，即以盈利为目的，在某一领域以特定方式筹集和运用资金。它在一国金融体系中，起着重要的补充作用。

关键术语

非银行金融机构证券公司保险公司信托公司租赁公司农村信用社财务公司政策性金融机构

5。1证券公司

5。1。1证券公司概述

1。证券公司的含义

证券公司是指依法设立的专门从事各种有价证券经营及相关业务的金融机构。我国《证券法》第123条规定：“本法所称证券公司是指依照《中华人民共和国公司法》和本法规定设立的经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。”证券公司作为证券市场上发行公司和投资人之间的桥梁和中介，是证券市场不可或缺的重要组成部分，它不仅是证券市场上最重要的中介机构，也是证券市场的重要参与者。证券公司承担着证券代理发行、证券自营买卖、证券代理买卖、证券资产管理及证券投资咨询等业务。

进入20世纪后，证券公司在世界各国得到巨大的发展。由于各国的传统习惯、经济发展水平、证券市场的发达程度的差异，证券公司在不同的国家称谓也不尽一致。英国称之为商人银行，美国称之为投资银行，以德国为代表的一些国家实行银行与证券混业经营，没有专门的证券经营机构，日本等一些国家和我国一样，称之为证券公司。

2。证券公司的职能

证券公司是一国证券市场重要的组织者和参与者，在证券市场上媒介资金供求、优化资源配置、促进证券市场有序发展和充当信息中介等方面发挥着重要的职能作用。

（1）媒介资金供求

证券公司通过帮助资金需求者（资金短缺者）发行证券等所有权和债权凭证，将其出售给资金供应者（资金盈余者），从而成为沟通资金需求者和资金供给者的桥梁。在这个过程中，证券公司通过设计合理的交易方式，包括对期限、利率、还本付息方式等的选择，使交易双方在互惠互利的基础上达成协议。证券公司在帮助资金短缺者获得发展所需资金的同时，使得资金盈余者能够充分利用多余资金来获取收益。

（2）优化资源配置

证券公司通过媒介资金供需，引导社会剩余资金通过投资股票或债券等方式流向社会平均利润率较高的产业和企业，促进了资金在产业和企业间的有效配置。同时，证券公司的兼并收购业务可以促进经营管理不善或没有发展前景的企业被优势企业所兼并或收购，从而实现社会现有资源的重组和整合，促进企业结构和产业结构的优化调整。此外，证券公司通过股票、公司债券的代理发行与承销业务，还使企业的经营管理置于广大股东和债权人的监督之下，从而有利于促使企业建立现代企业制度和提高其经济效益。

（3）促进证券市场有序发展

证券市场的参与者由证券发行人、证券投资者、证券管理组织者、证券公司和服务机构等主体组成。其中证券公司起着穿针引线、联系不同主体、构造证券市场的重要作用。同时，证券公司以自营商、经纪商、做市商等身份参与交易市场，在提高证券市场的交易效率、维持场内秩序、稳定证券价格、保障交易活动的顺利进行等方面发挥着重要作用。

（4）充当信息中介

证券公司不仅是证券中介组织，还是重要的信息服务机构。证券公司在证券市场上为广大投资人进行信息披露，在提高证券市场透明度的同时，通过对某一特定项目融资、企业兼并重组，或是为一个特定的企业充当财务顾问，利用其对信息的收集、分析和加工能力，谋求最大资金收益。证券公司作为信息服务机构，在现代经济金融体系的信息处理中发挥着重要作用，是经济金融体系中重要的信息中介之一。

5。1。2证券公司的主要业务

1。证券承销业务

证券承销是证券公司最基础的业务活动，是指证券公司通过与证券发行人即筹资者签订证券代理发行协议，在协议规定的时间内协助证券发行人发行证券的业务活动。证券公司承销的范围很广，包括本国中央政府、地方政府、政府机构发行的债券，企业发行的股票和债券，外国政府和公司在本国及世界发行的证券，国际金融机构发行的证券等。

证券承销业务主要包括两类：一是代理发行债券，包括国债等政府债券和公司债券；二是代理发行股票。作为股票承销商，证券公司所要做的工作不只是帮助企业将股票发售出去，还包括充当企业发行股票的财务顾问，协助企业提供发行股票的申报材料以及企业股票上市后进行指导等。证券承销方式可分为包销和代销两种。

2。证券经纪业务

证券经纪交易是证券公司的传统业务，是指证券公司接受客户委托，以代理人的身份在证券市场上代买代卖有价证券，从中赚取佣金的业务活动。作为经纪商，证券公司代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进行交易。在进行代理买卖时，证券公司必须与顾客签订代理人契约，明确双方的权利与义务。证券交易所内交易的种类多、数额大，而交易厅内的席位有限，一般投资者是不能进入证券交易所进行交易的，所以只能通过经批准设立的证券公司作为中介完成交易。