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第三 基金公司的经营与业务管理（第2页）

（三）按组织形式不同，分为公司型基金和契约型基金

●公司型基金就是依据《中华人民共和国公司法》组建的有限责任或股份制形式的基金管理公司。其组织结构与一般公司相似，设有董事会和持有人大会；基金资产由公司所有，投资者则是公司的股东，承担风险并通过股东（持有人）大会行使其权利。公司以赢利为目的并将集中起来的资本投资于各种有价证券，也可委托专业的财务顾问或管理公司来经营与管理。

●契约型基金又称单位信托基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式，发行受益凭证而设立的一种基金。契约型基金不具有法人资格，即不能向银行借款来扩大基金运营规模。

契约型基金是基于契约原理而组织起来的代理投资行为，没有基金章程和董事会，而是通过基金契约来规范三方当事人的行为。基金管理人负责基金的管理操作；基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。契约型基金起源于英国，后在中国香港、新加坡、印度尼西亚等国家和地区十分流行。

公司型基金与契约型基金的区别主要表现在：第一，法律依据不同。公司型基金是按照公司法组建的，具有法人资格；而契约性基金是依据信托法并依照基金契约组建设立的，其本身不具有法律资格。第二，资金性质不同。公司型基金是通过认缴股份筹集公司的法人资本；而契约型基金是通过募集资金份额筹集起来的信托财产。第三，投资者的地位不同。公司型基金的投资者购买其股份后成为该机构的股东，并通过股东大会享有管理基金公司的权利；而契约型基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的委托人和受益人，却没有管理基金资产的权利。第四，基金的营运依据不同。公司型基金依据公司章程营运基金；而契约型基金依据基金契约营运基金。

（四）按投资对象不同，分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金和衍生证券基金

●股票基金是以股票为主要投资标的的基金，依据股票基金所投资的股票种类不同，可以将股票基金划归到积极成长型基金、成长型基金和成长及收入型基金中。

●债券基金是以债券为主要投资标的的基金，债券风险较小但回报相对比较低。

●货币市场基金指在货币市场上以短期有价证券作为投资对象的一种基金，即该基金主要投资于短期货币工具，如国库券、政府短期债券、商业票据、银行可转让存单等短期有价证券。货币市场基金具有收益稳定、低风险、流动性强、安全性高、无投资限制的特点。

●期货基金是以各类期货市场的相关金融工具为主要投资对象的一种基金。期货是一种高收益、高风险的投资品种，具有较强的投机性。这使得期货基金具备了可以较小投资获得较高收益的可能，但随之得承担较大的风险。

●衍生证券基金是以衍生证券为投资对象的基金，主要包括期权基金、对冲基金、套利基金、认购权证基金等。衍生证券一般是高风险的投资品种，投资这种基金的风险一般较大，但预期的收益水平可能比较高。

（五）其他特殊类型的基金分类

1。指数基金或称被动型基金

为了使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资回报，产生了一种功能上近似或等于所编制的某种证券市场价格指数的基金。其特点是：它的投资组合等同于市场价格指数的权数比例，收益随着当期的价格指数上下波动，即当指数上升时基金收益增加，反之收益减少。

2。LOF（ListedOpen-EndedFund，上市开放式基金）

投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。根据深圳证券交易所已经开通的基金场内申购、赎回业务，在场内认购的LOF不需办理转托管手续，可直接抛出。

3。QDII基金（QualifiedDomestistitutioors，国内机构投资者赴海外投资资格认定制度）

QDII制度由香港政府最早提出，与CDR（预托证券）、QFII（QualifiedFnInstitutioors，国外机构投资者到内地投资资格认定制度）一样，是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以允许在资本账项未完全开放的情况下，国内投资者对海外资本市场进行的投资。

4。黄金基金

黄金基金是以黄金或者其他贵金属及其相关产业的证券为主要投资对象的基金，其收益率一般随黄金等贵金属的价格波动而变化。

除了上述几种类型基金的划分方式，证券投资基金还可以按基金经营目标不同分为：积极成长型基金、成长型基金、成长及收入型基金、平衡型基金和收入型基金等；按资本来源和流向分为：国内基金、国际基金、离岸基金、海外基金；按投资货币种类不同分为：美元基金、英镑基金、日元基金等；按投资计划可变更性分为固定型基金、半固定型基金、融通型基金；还有专门支持高科技企业、中小企业的风险基金，以及投资于其他基金的基金中基金等。

三、基金公司的运营与管理

从基金公司运行管理的角度来看，证券投资基金运行程序包括：设立、发行或赎回、投资管理、信息披露、基金收益的计量与分配。

（一）基金的设立

基金的设立是基金运作的第一步，世界上各个国家和地区对基金的发起设立都有一定的资格要求和限制，并存着注册制和审批制两种不同的设立程序。由于我国采取审批制，基金管理公司发起设立基金必须经中国证券监督管理委员会的批准。

在基金设立阶段，基金管理人必须向中国证券监督管理委员会提出设立申请；提供并完善相关的文件材料，如设立申请报告、基金契约、基金托管协议、基金招募说明书、销售协议等。中国证券监督管理委员会收到文件后对基金管理人资格、基金托管人资格、托管协议、招募说明书以及上报材料的完整性、准确性、合法性进行审查，审核无误后批准其设立。

（二）基金的发行与赎回

证券投资基金的发行即基金募集，是指基金发起人在发起设立或扩募基金的申请获得证券监管机关批准后，向投资者推销基金单位即募集资金的行为。证券投资基金的发行方式主要包括三种类型。

1。公募发行与私募发行

公募发行又称公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众发行基金，所有合法的社会投资者都可以参加认购。而私募发行则是面向特定投资者募集基金，一般为实力雄厚的个人投资者和一些大机构投资者。

2。自办发行与代理发行

自办发行就是不通过券商或其他中介机构而直接发行，这种发行方式手续简便且费用少，但发行范围窄、募集时间长且容易造成集中认购。而代理发行是由发行者委托第三者（如承销商）办理基金券的发行并募集基金。