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第三 担保授信的运营与机制创新（第1页）

第三节担保授信的运营与机制创新

一、供应链金融与担保授信业务

供应链（Supply，SC）被定义为相互间通过提供原材料、零部件、中间产品与服务的供应商、制造商、销售商、最终客户等组成的交易供求网络。供应链涵盖了从供应商到制造商到销售商到最终客户集结群之间有关原材料、中间产品、最终产品或服务的形成和交付的一切相互业务活动。简单地说，供应链金融就是银行包括担保公司将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活便捷的金融产品与服务的一种融资模式，原深圳发展银行把它描述为“1+N金融”。供应链融资除了银行和担保机构共同提供的供应链式担保授信服务外，还包括企业从其供应链上下游企业获得的商业信用支撑，以及供应链集群间由于担保公司介入的外在信用增级、信用放大与相互信用支持。

如果我们将企业的供应链分成四个阶段——原材料、零配件、中间产品或商品采购阶段，生产加工、组装阶段，直销、分销、外销即销售阶段，资金及信贷回收阶段，那么，中小、微型企业就可以依托其供应链的经营过程或阶段，对应其特点从交易对方或银行、担保公司等金融机构获得信贷支持。供应链融资的基本框架与内容具体如表11-1所示。

表11-1供应链融资的基本框架与内容

总之，在供应链的四个阶段中，我们可以对应派生出不同的担保授信服务产品，具体分述如下。

第一，在原材料、零配件、中间产品或商品采购阶段。可以提供的担保授信业务是流动资金担保贷款、固定资金担保贷款、设备融资租赁担保授信、银行承兑汇票担保授信、信用证担保授信、仓单质押担保授信、保兑仓担保融资、厂商银担保融资、履约保函、保证金担保等。具体业务的操作规范和流程可按对应的设计程序实施，这里不再赘述。

第二，在生产加工、组装阶段。可以提供的担保授信业务是加工品抵押担保贷款、半成品仓单质押担保授信、履约保函、产品质量担保、加工进度担保授信等。具体业务的操作规范和流程可按对应的设计程序实施。

第三，在直销、分销、外销即销售阶段。可以提供的担保授信业务是存货仓单质押担保授信、保兑仓担保融资、出口押汇担保授信、应收账款质押担保授信、保理担保融资、定金保证金担保、打包放款担保授信等。具体业务的操作规范和流程可按对应的设计程序实施。

第四，在资金及信贷回收阶段。可以提供的担保授信业务是商业承兑汇票贴现担保授信、商业承兑汇票背书转让担保授信、“福费廷”担保融资以及展期、过桥、贷新还旧金融服务业务等。具体业务的操作规范和流程可按对应的设计程序实施。

二、项目链融资与担保授信业务

所谓项目链融资也称“1+N项目金融”，是以项目开发建设单位为主体，以上游建材供应商、建筑承包商、设备供应商、配套工程承建商等应收该项目建设开发单位的账款为质押，以项目（注：属于经营性的）再建工程或收益权（如经营性跨海大桥收益权、经营性区间公路等）以及项目存货、器具、设备等设定抵、质押，或追加其他外在保证措施（如提供信用保证，并以上述内容设定反担保措施）为条件，对项目集结群内的成员分别予以（担保）贷款授信的一种全新的融资方式。

在项目链金融模式下，项目链中的主导企业通过项目链融资加强了以项目连接的各供应商、承建商和配套性企业的紧密联系，强化了项目的协作和统一关系；而非主导企业可借助主导企业的信用增级获得必要的信贷支持，同时避免了对项目主导企业单一授信的风险；信贷资金布局呈多元化、多层化和使用最优化结构，最终实现了项目链整体社会效益和经济效益的最大化。

从项目链的视角考虑其融资问题，银行和担保公司等金融机构提供项目链融资服务，是以项目主导企业为龙头，从建材、设备供应到开发承建、配套完善直至竣工销售，实行“封闭式”服务和资金支持。一是消除了以往信贷支持某一个环节，而不知道其他环节状况，对信贷风险控制存在着不确定因素。二是保证了该项目的开发建设不会出现某一个环节的资金链断裂情况，有效地保证了物质供应、承建如期、配套完善、按期竣工、适时销售各环节的顺利实施，从而能够避免项目经营风险和银行信贷风险的发生。三是依据项目规划的总投资概算，项目主导企业和项目从属（非主导）企业集群，可以很充裕地提供其项目总自有资金法定份额；缺口部分通过信贷支持，即完全布局于项目链中的各个承建、供货与配套等单位；变单一授信为多元授信，化解了信贷集中风险。四是围绕项目的实施，由于各从属（非主导）企业集群的介入，能够追加并有效地派生出项目以外的许多抵押、质押、保证等担保（或反担保）措施，使项目整体的担保措施数域空间倍数放大，有效地增加了第二还款来源的外源保证。而项目链金融的信贷设计与风险控制具体如图11-5所示，并分项说明。

图11-5项目链的信贷设计与风险控制

注：①银行授信：项目链内银行总体授信额度可控制在4900万元左右，可分别依据供应额度和承建分包额等对应授信项目链集群各家企业。

②保证措施覆盖：项目本身可累计设定净抵押值6000万元左右，项目从属企业外源的抵押、质押、保证（或将其设定为反担保）措施设定净额度达到4000万元以上即可。

③融资方式：应收账款质押担保授信、签发银行承兑汇票担保授信、股权质押担保授信、项目抵押贷款授信、流动资金担保贷款授信、招投标担保授信以及其他授信方式等交替分项、分主体运作，相对封闭实施并在总额内加以有效控制。总之，项目链担保融资是以项目所连接的项目开发商、建材供应商、建筑承包商、设备供应商、配套工程承建商等集约群，具体从事某一项生产、建设和经营活动，而形成的信贷需求与提供金融服务的动态依存体系或协作组织。在这个体系或临时组织内可以形成不同的融资需求与担保授信服务产品，具体包括：项目贷款担保授信、设备融资租赁担保授信、流动资金担保贷款、银行承兑汇票担保授信、商业承兑汇票贴现担保授信、商业承兑汇票背书转让担保授信、应收账款质押担保授信、股权质押担保授信、工程招投标担保、工程履约担保、保证金担保、工程质量担保等融资需求与担保授信业务。具体业务的操作规范和流程可按对应的设计程序实施，担保公司可依据实际情况设定各类项目内在的或项目链以外的反担保措施。在项目链金融服务的总框架内，各单项的担保授信业务操作规范，可以阅读相关内容介绍，这里不再予以赘述。

三、产业集群、经营集约群融资与担保授信业务

产业集群是指在某一特定领域中（通常以一个主导产业为核心），大量产业或协作经营联系密切的企业（包括业户）以及相关支撑机构在空间上集聚；通过协同作用而形成专业强势区域融合的集结状态或特征。如美国加利福尼亚州的硅谷、印度的班加罗尔、意大利的中北部地区，中国温州的鞋业制造群、广东珠江三角洲的专业镇、长江三角洲的专业加工经济板块、辽宁大连软件产业园、各省市高新技术产业园区等。

经营集约群融合了纯消费市场组织和纯商品经销组织（包括业户），是一种有效的商品供销、集散、消费集约的空间组织形式，积聚了一定区域的经济同质性和斥外竞争力。如辽宁沈阳的五爱批发市场、山东寿光的蔬菜专业批发市场、浙江义乌的小商品批发城、辽宁海城西柳的服装批发市场、辽宁大连的兴业商品批发市场等。这些以中小、微型企业（包括业户）为主体的经营集约群表现出巨大的经济活力和强大的地域内竞争优势，同时，经营集约群内部的企业（包括业户）还具有单个游离企业或业户所没有的融资上的便利和优势。

我国目前银行等金融服务业的融资制度安排仍无法充分满足集群内中小、微型企业（包括业户）快速增长的资金需求，更无法充分地体现集群融资之潜在优势。如何有效地构建起对产业集群、经营集约群内的企业组织，尤其是中小、微型企业（包括业户）的金融服务模式，是金融理论和实务工作者亟须解决的课题。对信用担保机构而言，有以下两种担保融资模式可供选择。

（一）连坐互保式担保授信模式

连坐互保式担保授信是指集群内的各类企业（注：主要是中小、微型企业群，也包括业户）以联合互保作为反担保措施，由担保公司核定额度后提供信用保证，并由银行在担保额度内分别予以贷款授信的一种融资方式。

其可行性在于集群内各类企业或业主早已自发形成了密切的生产、经营协作和商业信用关系，为联合互助的反担保行为奠定了客观经济基础。同时由于集群内各类企业或业主之间存在着利益上的关联性且彼此相互了解，有助于形成严格的监督机制和信用维护机制，并从整体上增强了集群企业的信用等级和经济地位。

关于其具体操作方法或运作模式，可以依托行业协会组织实施，也可以借鉴意大利互助担保形式，即通过建立“互助担保基金”方式予以实施，或者以自愿组合的连坐互保方式进行。对于担保公司而言，这一切都属于第三人反担保措施的应用范畴，只是以集约互保的形式出现，是担保实践中的一种创新。

（二）集群内常规担保授信综合应用模式

如前所述，集群内中小、微型企业（包括业户）是通过专业化的分工和协作紧密地结合在一起，并由特殊的社会网络相维系，依赖于集群专业化市场、协作配套商和熟悉的客户群，使集群内企业面临较高的退出壁垒。同时，企业作为产业或经营链上的一个环节，如果有违约行为其信息会在上、下游及同行间迅速传播，信誉不好的企业交易成本高，在集群内很难生存。这样就为在集群内开展常规担保授信业务提供了更广阔的空间，其反担保措施的设定选择就更加游刃有余，风险控制的外在环境和内因支撑力就更加有效。担保公司与银行合作可以单项地开展常规式担保授信业务，具体的操作程序和实施方法如相关内容所述。

总之，担保公司应依托产业集群、经营集约群内的信任文化基础，结合仓单质押、专属设备抵押、经营租赁权质押、应收账款质押、股权质押、中小、微型企业（业户）互保等反担保措施，有效地开展担保授信业务，并与商业银行、村镇银行、小额贷款公司、融资租赁公司、财务公司和投资公司等金融机构紧密合作，努力开辟信用担保业美好而灿烂的明天。

四、融资租赁与担保授信业务