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第三 信托投资公司的风险控制与监管（第4页）

同时，信托投资公司要实施有效的内控系统，就必须加强内部控制培训，培育全员内部控制和风险管理文化。应该说，信托投资公司的内部控制不单纯是监察、稽核部门的事，而是必须由每位员工自觉地落实到日常工作中去。

四、信托投资公司的监管标准、考核指标及发展内涵

（一）对信托投资公司风险监管的标准

根据调整后信托投资公司的业务特点，《信托投资公司管理办法》制定了具体的风险监管标准，相关内容分述如下。

第一，信托资金的业务限制比例标准。它适用于委托人授权信托投资公司确定运用方式的信托资金，即《信托投资公司管理办法》制定了信托资金总额的最高比例，存放银行和购买政府债券的最低比例，投资于股票、公司债券和非自用不动产总额的最高比例，以及单项投资额的最高比例共计四个比例指标。

第二，自有资金及有关兼营业务的比例限制标准。即拨付分支机构营运资金的最高比例，投资股权、公司债券和非自用不动产总额的最高比例，对单个非金融企业股权投资的最高比例，提供担保的最高比例，以及同业拆入的最高比例共计五个比例指标。

第三，确定了计提风险准备金和赔偿准备金的比例标准。针对信托投资公司经营信托业务中可能发生的两种或有风险，《信托投资公司管理办法》明确应分别提取风险准备金和赔偿准备金，并规定这两项准备金只能存放于银行或者用于购买政府债券。

目前，信托投资公司已逐步建立和完善了内部风险预警与控制机制，通过对净资本等风险控制指标实施动态监控、定期敏感性分析和压力测试，逐步实现了对信托风险的计量与监控。信托投资公司的不良资产率与不良资产规模已呈逐年下降态势，资产质量显现出良性发展状态。具体情况如表4-8、表4-9和表4-10所示。

表4-8信托投资公司资产质量变动表

2010年信托业的不良资产总规模仅为16。13亿元，比2005年的42亿元减少了62%，远远低于其他金融业态，且不良资产规模基本步入了逐年递减的良性轨道。信托业平均不良资产规模为2987万元，较2009年降低幅度为196万元，降低了6。15%。在54家披露数据的公司中，不良资产缩减的公司共21家；其中2007年和2009年不良资产规模降幅最大，达到了36。08%和39。62%。这一切均表明风险管理的内部控制和外在监管取得了明显效果。

表4-9信托投资公司不良资产规模统计分析表

2011年信托投资公司信息披露资料显示，2010年信托业平均不良资产率为1。89%，较上年下降了0。54%，信托投资公司整体资产质量显著提升。而与不良资产规模相类似，不良资产率的公司间差异较大，变异系数是6。29。

表4-10信托投资公司不良资产率统计分析表

（二）对信托投资公司风险管控的主要考核指标

依据信托投资公司的业务特点，监管机构和行业协会又设计了经营管理间接折射风险管控的主要考核指标体系，如资本利润率、信托报酬率、人均净利润等。

1。资本利润率指标

2011年信托投资公司信息披露资料显示，2010年信托业平均资本利润率为14。61%，比上年上升了1。1个百分点；在经历了2009年的小幅下跌之后，该指标基本又趋近于2008年14。78%的水平。

虽然有个别信托投资公司2010年资本利润率达到了60%以上的特例，但不具有可持续性及可比性。从信托行业整体来看，2010年各公司资本利润率更趋于平均化，因为从数据分布的离散程度来看，标准差为9。52%，变异系数为0。65。具体各年的平均值、平均值增长幅度、公司个数、最大（小）值等统计分析数据如表4-11所示。

表4-11资本利润率统计分析情况表

2。信托报酬率指标

根据2011年信托投资公司信息披露资料分析，2010年信托业平均信托报酬率为0。69%，比上年下降了0。17个百分点。在经历了2006年和2007年的超速增长之后，信托业平均信托报酬率逐年下降，基本每年都会下降2点多个百分点。

而从信托报酬率分布的离散程度来看，2010年信托报酬率分布的标准差为0。49%，比2009年的0。88%下降了0。39个百分点；变异系数则从1。02大幅度下降为0。71。这一切均表明，信托行业的信托报酬率水平不仅整体下降，而且两极分化的程度正逐步减缓；33家公司的信托报酬率水平低于1%，有19家公司（占全体公司数量的45%）的信托报酬率低于0。5%。具体各年的平均值、平均值增长幅度、公司个数、最大（小）值、标准差和变异系数等统计分析数据如表4-12所示。

表4-12信托报酬率统计分析情况表

3。人均净利润指标

根据2011年信托投资公司信息披露资料分析，2010年信托业平均人均净利润为278。68万元，比上年略有上升，上升幅度为23。03万元，上升率为8。36%。在经历了2006年增长率150。25%和2007年增长率230。86%的超速增长之后，信托业平均人均净利润已经逐步回归常态，并保持在一个相对稳定的水平。

从数据分布的离散程度来看，2010年人均净利润分布的变异系数为0。90，比2009年1。14的变异系数下降了21。05%，说明2010年信托投资公司人均净利润的分布更趋于平均。具体各年的平均值、平均值增长幅度、平均值增长率、公司个数、最大（小）值、标准差和变异系数等统计分析数据如表4-13所示。

表4-13人均净利润统计分析情况表

（三）信托投资公司监管标准的新发展

继2010年12月16日巴塞尔委员会发布第三版巴塞尔协议后，中国银行业监督管理委员会十分重视监管新标准的实施工作。为推动中国银行业（包括相关金融机构）实施国际新监管标准，增强金融体系稳健性和国内金融业的国际竞争力，中国银行业监督管理委员会于2011年4月27日发布了《中国银行业实施新监管标准的指导意见》。从总体目标和指导原则，提高金融业审慎监管标准，增强系统监管有效性，深入推动新资本协议实施工作以及工作要求等方面做出了工作部署。

该指导意见从改进资本充足率计算方法，提高资本充足率监管要求，建立杠杆率监管标准，合理安排过渡期等方面对强化资本充足率监管做出了规定。从建立多维度的流动性风险监管标准和监测指标体系，引导金融机构加强流动性风险管理，合理安排过渡期等方面对改进流动性风险监管做出了规定。从建立贷款拨备率和拨备覆盖率监管标准，建立动态调整贷款损失准备制度，以及过渡期安排等方面对强化贷款损失准备监管做出了规定。

从政策层面来看，该指导意见公布的资本充足率、杠杆率、流动性和贷款损失准备四大监管工具的新标准，事实上同样是对信托投资公司的未来发展和监管所发出的全新政策信号。如果对信托投资公司实施净资本管理制度，其业务规模将与资本实力直接挂钩，将对其开展业务、管理运营和赢利方式带来深刻影响。从长远发展来看，信托投资公司需要未雨绸缪，即进一步加强业务合规性风险自查，强化净资本和风险资本约束，继续推动业务结构的转型，为构建新的风险控制指标体系并贯彻实施做好准备。