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第三 商业银行的信贷国际金融管理与应用（第2页）

信用证包括国际信用证和国内信用证，就是银行有条件的付款承诺。所谓“有条件”就是指受益人必须在规定的时间提交规定的单据，而所谓“付款”就是承兑或付款。信用证票据业务本身是一种结算工具，但当银行收取保证金比例低于开证标定金额时，就有了风险敞口且具备了融资功能。可以说，该票据也兼有两种功能：一是支付手段，由它完成进出口贸易或国内交易的最后结算；二是延迟支付功能，具有融资性。

应该说，信用证是一项约定，是指商业银行应客户的要求和指示以其银行自身的名义，在受益人提交与信用证条款相符单据时，自身付款给受益人或其指定人，或对受益人出具的汇票予以承兑并到期付款。（注：第二种情况是授权另一家银行进行付款，或对受益人出具的汇票予以承兑并到期付款；第三种情况是授权另一家银行议付。）这里有必要分项介绍信用证业务当事人的基本定义。

●开证申请人（Applit）：依据商品交易合同向其所在地的商业银行提交开证申请的当事人，通常为进口商或买方。

●开证行（IssuingBank）：接受开证申请人的申请，以自身的银行信用为保证开立信用证的银行。

●受益人（Beneficiary）：提**格单据后获得开证行付款的当事人，受益人通常为合同的出口商或卖方；如果是中间交易，则也可能是中间商。

●保兑行（ingBank）：非进口国的一家银行根据开证行的要约或受益人的要求，对信用证的付款做出保证，保证其承兑与开证行相同的付款责任。保兑行可以是受益人所在地的通知行，也可以是开证行指定的其他银行。

●通知行（AdvisingBank）：向受益人通知信用证的银行，通常为受益人所在地的一家银行；大多由开证行在开立信用证时预先指定。

●议付行（ingBank）：如果一家银行对受益人交来的单据经审单相符后，买入全套单据，并向受益人垫付款项，随后向开证行或偿付行索偿，该银行即为议付行。

●承兑行（AgBank）：如果开证行开立的信用证为承兑信用证，必须指定受益人所在地的一家银行，对受益人提交的远期汇票予以承兑，并在汇票到期时，该行先向受益人付款，而后向开证行寄单索偿，该指定银行即为承兑行。

●付款行（PayingBank）：通常为受益人所在地银行，多由通知行兼任，但也可能是开证行。若信用证规定付款是在受益人所在地，开证行必须先指定受益人所在地的一家银行，在受益人交来单据并经该行审单相符后，先行垫付款项，其后再凭单据向开证行或偿付行索汇，该行即为付款行。

●转让行（TransferringBank）：中间商为了方便资金的结算，往往请求申请人申请开立可转让信用证。此时中间商可向其所在地的一家银行提出申请，由该银行办理信用证的转让，即将原始信用证转让给第二受益人即实际供货商，该行就成为转让行。

●偿付行（ReimbursingBank）：通常是开证行的分支行或账户代理行。开证行开立信用证时，指示异地的付款行或议付行，在寄单索偿时，向某银行索偿，该银行即为偿付行。

此外，在采用信用担保公司提供信用保证的方式下，还涉及保证人这一当事人要素。保证人（Assurer）是指在信用证开证的担保授信业务中，为申请人向开证行提供信用保证的担保行为，开证行在接受保证的前提下予以开证并正常进入其他业务流程。

（3）银行保兑仓授信业务

银行保兑仓业务是指经销商（买方）、供货商（卖方）和银行签署合作协议，以银行信用为载体，以银行开立的银行承兑汇票为结算工具；由银行控制货权、供货商受托保管货物并对承兑汇票保证金以外金额部分由供货商以货物回购为担保措施，买方开出银行承兑汇票，随缴保证金随提货的一种特定票据业务模式，即经销商（买方）向银行申请以供货商（卖方）为收款人的银行承兑汇票，作为代价就是缴纳一定比例的保证金和承担一定的服务手续费用，供货商根据银行开具的《提货通知单》指示要求发货，并对经销商提货总额与承兑汇票总额之间的差额及其违约赔偿承担付款保证责任。

通俗表述就是购货企业向银行交纳一定的保证金后开出承兑汇票，且由该银行承兑；收款人为企业的上游供货商，供货商在收到银行承兑汇票时开始向物流公司或仓储公司的仓库发货，货到仓库后转为仓单质押；若融资企业无法到期偿还银行敞口，则上游供货商负责回购质押货物。

●银行保兑仓业务操作方式。承兑银行向买方（即票据申请人，或称销售商或下游生产商）收取一定比例的承兑保证金，为买方签发银行承兑汇票，专项用于向卖方（即生产商或批发商）支付其购货款。承兑银行在买方存入保证金的额度以内签发《提货通知单》。卖方只能凭银行签发的《提货通知单》向买方授权放货。买方实现销售以后再向承兑行续存保证金，承兑行再次签发《提货通知单》；如此循环操作，直至保证金余额达到或超过银行签发的银行承兑汇票面额。承兑汇票到期时，如保证金余额低于承兑汇票金额即买方不能完全实现产品销售时，则由卖方（即收款人或称生产商或批发商）将承兑汇票与保证金的差额部分以现款支付给承兑银行。

●银行保兑仓业务流程。银行保兑仓业务的流程基本分为：①供应商与购货商有长期稳定的供销合作关系，并有涵盖授信期内的有效供销合同。②供应商、购货商与承兑银行三方达成融资意向协议。③承兑行对购货商的财务报表进行审核，对供应商的资信状况、回购能力进行审核评价。④承兑行通过审核后，与购货商、供应商签订三方融资、仓单质押、逾期回购等协议。⑤承兑行向购货商开出以供应商为收款人的银行承兑汇票。⑥购货商向银行交存一定比例的保证金，以后每次提货需先向银行交存货物对应金额的保证金。⑦承兑银行开具《提货通知单》，所发货物价值不能超过保证金金额。⑧供应商依据《提货通知单》向购货商授权放货。⑨第⑥、⑦、⑧步骤循环往复。⑩银行承兑汇票到期时，如购货商未按所签发的票面金额足额提货并销售，供应商应将对应累计销售金额低于银行承兑汇票金额的部分向签发票据的银行予以退款。

4。中长期项目贷款业务

中长期项目贷款是用于借款人新建、扩建、改造、开发、购并、购置固定资产等投资项目的专项资金融通。房地产项目贷款也属于项目贷款范畴，但所执行的政策有别于一般项目贷款方式。

项目贷款的对象和流动资金贷款的对象基本相同，约束条件也与流动资金贷款的条件一致。但同时必须具备：申报项目符合国家产业政策、信贷政策和“绿色信贷”导向；项目应有国家规定比例的资本金注入；需要政府相关部门审批的项目，须持有有权审批部门的批准文件；借款人信用状况良好，偿债能力强，管理制度完善，对外权益性投资比例符合国家有关规定等。

5。其他衍生的贷款授信业务

其他衍生的贷款授信业务融合了贷款授信的基本特征，主要是体现在担保措施的取向创新方面；其融通资金的受信结果直接表现为取得贷款、签发票据、票据贴现、信用开证、融资租赁、出具保函等方面。其具体业务范畴可衍生或派生出如下品种。

（1）供应链金融与融资服务

供应链（Supply，SC）被定义为相互间通过提供原材料、零部件、中间产品与服务的供应商、制造商、销售商、最终客户等组成的交易供求网络。供应链涵盖了从供应商到制造商到销售商到最终客户集结群之间有关原材料、中间产品、最终产品或服务的形成和交付的一切相互业务活动。在一个链条框架范围内，供应链涵盖了实现客户需求的所有职能，包括新产品开发、采购、生产、分销、结算和售后服务等。而供应链融资即指贯穿在这个业务经营的网状链条中的融通资金行为。

供应链金融就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活便捷的金融产品与服务的一种融资模式，原深圳发展银行把它描述为“1+N金融”。供应链融资不完全等同于传统意义上的贸易融资。

如果我们将企业的供应链分成四个阶段——原材料、零配件、中间产品或商品采购阶段，生产加工、组装阶段，直销、分销、外销即销售阶段，资金及信贷回收阶段，那么，各类企业或个人就可以依托其供应链的经营过程或阶段，对应其特点从银行等金融机构获得信贷支持。供应链融资的基本框架与内容具体如表1-1所示。

表1-1供应链融资的基本框架与内容

（2）项目链金融与融资服务

所谓项目链金融也称“1+N项目金融”，是以项目开发建设单位为主体，以上游建材供应商、建筑承包商、设备供应商、配套工程承建商等应收该项目建设开发单位的账款为质押，以项目（注：属于经营性的）再建工程或收益权（如经营性跨海大桥收益权、经营性区间公路等）以及项目存货、器具、设备等设定抵、质押，或追加其他外在保证措施为条件，对项目集结群内的单位分别予以贷款授信的一种全新的融资方式。

在项目链金融模式下，项目链中的主导企业通过项目链融资加强了以项目连接的各供应商、承建商和配套性企业的紧密联系，强化了项目的协作和统一关系；而非主导企业可借助主导企业的信用增级获得必要的信贷支持，同时避免了对项目主导企业单一授信的风险；信贷资金布局呈多元化、多层化和使用最优化结构，最终实现了项目链整体社会效益和经济效益的最大化。

从项目链的视角考虑其融资问题，银行等金融机构提供项目链融资服务，是以项目主导企业为龙头，从建材、设备供应到开发承建、配套完善直至竣工销售，实行“封闭式”服务和资金支持。一是消除了以往信贷支持某一个环节，而不知道其他环节状况，对信贷风险控制存在着不确定因素。二是保证了该项目的开发建设不会出现某一个环节的资金链断裂情况，有效地保证了物质供应、承建如期、配套完善、按期竣工、适时销售各环节的顺利实施，从而能够避免项目经营风险和银行信贷风险的发生。三是依据项目规划的总投资概算，项目主导企业和项目从属（非主导）企业集群，可以很充裕地提供其项目总自有资金法定份额；缺口部分通过信贷支持，即完全布局于项目链中的各个承建、供货与配套等单位；变单一授信为多元授信，化解了信贷集中风险。四是围绕项目的实施，由于各从属（非主导）企业集群的介入，能够追加并有效地派生出项目以外的许多抵押、质押、保证等担保措施，使项目整体的担保措施数域空间倍数放大，有效地增加了第二还款来源的外源保证。项目链金融的信贷设计与风险控制可以通过案例说明，具体如图1-2所示。

图1-2项目链的信贷设计与风险控制

注：①银行授信：项目链内银行总体授信额度可控制在4900万元左右，可分别依据供应额度和承建分包额等对应授信项目链集群各家企业。

②保证措施覆盖：项目本身可累计设定净抵押值6000万元左右，项目从属企业外源的抵押、质押、保证担保措施设定净额度达到4000万元以上即可。

③融资方式：应收账款质押担保授信、签发银行承兑汇票担保授信、股权质押担保授信、项目抵押贷款授信、流动资金担保贷款授信、招投标担保授信以及其他授信方式等交替分项、分主体运作，相对封闭实施并在总额内加以有效控制。

（3）产业集群、经营集约群融资服务

产业集群是指在某一特定领域中（通常以一个主导产业为核心），大量产业或协作经营联系密切的企业（包括业户）以及相关支撑机构在空间上集聚，通过协同作用而形成专业强势区域融合的集结状态或特征。如美国加利福尼亚州的硅谷、印度的班加罗尔、意大利的中北部地区，中国温州的鞋业制造群、广东珠江三角洲的专业镇、长江三角洲的专业加工经济板块、辽宁大连软件产业园、各省市高新技术产业园区等。

经营集约群融合了纯消费市场组织和纯商品经销组织（包括业户），是一种有效的商品供销、集散、消费集约的空间组织形式，积聚了一定区域的经济同质性和斥外竞争力。如辽宁沈阳的五爱批发市场、山东寿光的蔬菜专业批发市场、浙江义乌的小商品批发城、辽宁海城西柳的服装批发市场、辽宁大连的兴业商品批发市场等。这些以中小、微型企业（包括业户）为主体的经营集约群表现出巨大的经济活力和强大的地域内竞争优势，同时，经营集约群内部的企业（包括业户）还具有单个游离企业或业户所不具备的融资上的便利和优势。