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第一 财务公司的职能与发展现状（第1页）

第一节财务公司的职能与发展现状

财务公司在其发展过程中，始终坚持立足并服务于本企业集团，为其提供高效和全方位的金融服务。即在与外部金融机构紧密合作的基础上，通过提供内部化金融服务，提高企业集团资金集约化水平和内部资金运营效率；降低外部债务规模和资金成本，及时弥补外部金融机构的不足。为企业集团发展凝聚、管理和创造价值，对企业集团优化资源配置、加强风险管控、增强核心竞争力，实现集团规模化、集约化运作，并不断发展壮大发挥了重要作用。与此同时，财务公司的诞生与发展，又为推动各类金融机构提高服务效率、改善服务质量，促进金融业多元化格局起到了正能量支撑，更顺应了国家深化金融体制改革的总体趋势。

一、财务公司的相关内涵

（一）财务公司的概念及设立条件

财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位（以下简称成员单位）提供财务管理服务的非银行金融机构。而企业集团是指在中华人民共和国境内依法登记，以资本为连接纽带、以母子公司为主体、以集团章程为共同行为规范，由母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的企业法人联合体。我国的财务公司作为非银行金融机构，由于均系企业集团申请、由中国银行业监督管理委员会批准设立，并为企业集团成员单位提供金融服务，因此又可称为企业集团财务公司。

依据《申请设立企业集团财务公司操作规范》等相关规定，设立财务公司需满足下列条件或标准：

确属集中管理企业集团资金的需要，经合理预测能够达到一定的业务规模；有符合《中华人民共和国公司法》和本办法规定的章程；有符合本办法规定的最低限额注册资本金；有符合中国银行业监督管理委员会规定的任职资格的董事、高级管理人员和规定比例的从业人员，在风险管理、资金集约管理等关键岗位上有合格的专门人才；在法人治理、内部控制、业务操作、风险防范等方面具有完善的制度；有符合要求的营业场所、安全防范措施和其他设施；中国银行业监督管理委员会规定的其他条件。

（二）财务公司的主要特征

我国企业集团财务公司的主要特征具体表现在以下四个方面。

第一，财务公司是金融公司，即财务公司是专业化从事企业集团内部资金管理与服务的非银行金融机构。它可以为成员单位提供资金结算、存贷款、融资租赁、债券承销、代理保险等综合性金融服务，同时也可以进行同业拆借、对外投资、财务顾问等业务。这表明财务公司不仅具有银行业金融机构的一般特征，如追求赢利性、流动性和安全性的统一，而且是一类具有混业经营特点的金融机构。

第二，财务公司有特定的服务对象，即服务对象仅限于集团内成员单位，其资本金也主要来自成员单位。在业务开展的全过程，其资金主要源于自有资金和成员单位存款；对外除了同业拆借、对外投资、买方信贷等少数业务外，财务公司经营业务的主要服务对象是集团内成员单位。可以说，财务公司的经营发展与集团公司及其成员单位具有很强的依附性，体现了财务公司“立足集团，服务集团”的特征。

第三，财务公司是集团内部的企业，即财务公司作为独立法人机构仍以赢利为目的，是集团内部的一个特殊企业。作为实现集团公司整体战略发展目标的服务机构，其目的更在于将自身的金融服务实力转化为集团的发展动力，促进企业集团产融结合发展。财务公司在运营中应当在风险可控范围内，坚持服务与效益相结合，即在为集团公司成员单位提供多元化金融服务的前提下，努力实现自身效益的最大化，进而促进企业集团产业的整体发展。

第四，财务公司接受双重监管。财务公司作为企业集团内部的金融服务机构，其治理结构的特殊性决定了在经营活动中必然要受到集团公司的指导和监督；而作为一类非银行金融机构所具有的一般金融属性和内在特质，其经营活动必须要接受中国银行业监督管理委员会和中国人民银行的指导与监管。

（三）财务公司与商业银行的异同点

从业务范围的角度出发，财务公司与商业银行的业务相比，除了不能开展吸收公众存款、开立基本账户、发行银行卡等少数类型的业务外，其主要业务类型与商业银行基本相同。但财务公司可以从事证券投资等业务，是一种近似于混业经营型金融机构。财务公司与商业银行的差异主要表现为所服务的对象不同，即财务公司金融服务对象的范围受到严格限制，一般限定在企业集团内部成员单位间，在符合规定条件下，可以将服务对象扩展到成员单位产品购买者，单纯业务类型也仅限于消费信贷、买方信贷及融资租赁。而商业银行的金融服务对象范围广泛，其业务面向全社会的单位和个人。同时，商业银行具有资金雄厚、分支机构分布广、产品开发技术力量强等优势。

从职能定位的角度出发，财务公司作为立足于企业集团的金融服务机构，是产业与金融相结合的产物。既为企业集团提供资金集中管理服务，又与金融市场和需求市场相衔接，为企业集团成员单位提供各种金融支撑。这一特点决定了它在实现产融结合中占据独特的地位，发挥着金融资本对产业资本的推动和促进作用。财务公司与商业银行的主要区别如表7-1所示。

表7-1财务公司与商业银行的主要区别

（四）我国财务公司的运营模式及特征

由于经济背景、金融市场发展状况以及金融监管制度的差异，各国财务公司的运作模式各具特色。目前，海外财务公司的运作模式基本可以划分为三类，即资金集中管理模式、外向型投融资管理模式和内向型投融资管理模式；而我国财务公司基本是兼容了资金集中管理模式和内向型投融资管理模式的内在特征。

我国财务公司发展的基本路径就是把精力和重心放在一个特定的领域或客户群体上。财务公司与其他金融机构的比较优势就在于本身是附属于企业集团的。这样就能打破地域和空间的束缚，有效地集中管理资金、拓宽投融资渠道，并充分发挥其特有的专业化职能。这实质为兼容资金集中管理模式和产业金融服务商模式（即内向型投融资管理模式）特征提供了客观基础。但在国内的政策环境和市场条件约束下，财务公司的并购和对外扩张受到较大限制，即外向型投融资管理模式在国内不具备外在基础。一是财务公司受监管政策的制约不具备投资实业机构的资格，故只能投资金融股权；二是受监管指标的控制，投资规模或额度亦受到了极大限制。

二、国外（地区）财务公司的业务、职能与经验借鉴

财务公司在国际上对应了多种不同的英文名称，如Finanpany、Fireasurypany或者Treasuryter；相应的中文译文也各有特色，如“金融公司”、“金融服务公司”、“融资公司”、“资金中心”等。财务公司起源于西欧，最早出现于1716年的法国，此后英、美、日、德、韩、中国香港等国家或地区相继建立了此类金融机构。

一般而言，财务公司泛指银行以外的、能够承做贷款并提供类似银行及其他金融机构各种金融产品的专业融资服务机构。财务公司一般不吸收公众存款，主要有企业附属财务公司和非企业附属财务公司两种类型。企业附属财务公司是由企业（主要是大型制造业）设立，为本企业资金进行管理服务，并以促进商品销售为功能特色的非银行金融机构，主要代表为美国模式财务公司。非企业附属财务公司包括银行附属财务公司，主要代表为英国模式财务公司，此外还包括银企合资财务公司和独立财务公司。

由于各国金融制度有很大不同，财务公司的业务功能也各有差异。从世界各主要发达国家或地区财务公司的职能来看，大部分国家或地区的财务公司是以服务大型企业集团母公司为切入点，但并不局限于企业集团内部。从市场参与度来看，除了为产业集团提供融资、信贷、租赁等金融服务外，还参与收购兼并领域和国际金融市场，并在终端消费领域占有较大份额。相关内容如表7-2所示。

表7-2主要发达国家或地区财务公司的业务、职能与资金来源

续表

三、我国财务公司的职能与业务范围

（一）财务公司的功能定位

财务公司按其功能定位主要有以下三种类型。

1。司库型财务公司

司库型财务公司的核心职能是为集团公司开展资金集中管理提供有效的技术平台和决策支持。中国银行业监督管理委员会前主席刘明康曾表示，资金集中管理的财务公司其业务核心是对外投、融资活动的延伸或派生，我国国内大多数财务公司都属于这一类型。

2。信用型财务公司

信用型财务公司是以从集团外第三方角度提供买方、消费信贷等一系列资金服务为主。欧美大多数财务公司兼具司库型财务公司和信用型财务公司的双重职能。如美国很多大型企业集团都实行高度集中的资金管理模式，而财务公司的主要资金运用是为公司产品经销或最终客户提供融资服务。美国财务公司从属的企业资金实力强且资本量充足，同时集团内部的资金借贷不受金融机构监管，无须取得金融许可牌照；而我国则对此管理非常严格，必须由具有金融许可证的财务公司来完成资金集中管理。从波音金融公司的机构设置和业务范围来看，其功能定位是波音公司销售融资支持中心；业务集中于为民用飞机、公务机、民用设备和空间及防御产品提供创新的融资解决方案，如基于资产的信贷和融资租赁业务等，重点提供对客户核心业务起关键作用的资金服务。

3。全能型财务公司

全能型财务公司不仅具有司库型和信用型财务公司的业务功能，而且在很多方面具有金融控股（集团）公司的形态。在这种模式下，财务公司不仅可开展商业银行业务，而且能够从事证券、保险、租赁等金融业务。如西门子金融服务公司在西门子集团的功能定位是：集团金融服务中心、赢利中心和集团金融风险控制中心。其三大战略支柱分别是：促进集团产品销售，为第三方提供服务推动外部赢利增长以及管理西门子集团内部的金融风险。

总之，企业集团财务公司的具体功能定位应考虑路径依赖、现有条件、市场环境及未来趋势等诸多因素。依托集团、服务集团正是我国财务公司的最大特色，也是我国财务公司的立身之本。国内企业集团的财务公司能否由“司库型”逐渐向“信用型”甚至“全能型”过渡，由生产服务型、管理服务型向营销服务型转变，由集团内部向集团外部拓展，从国内运作向国际跨越，还有赖于内外部市场环境的改善和企业集团的产业特点、战略取向及自身发展的水平或能力。

（二）我国财务公司的职能作用

财务公司是一个非银行金融服务机构，其职能是为企业集团和其内部成员单位提供金融服务，即财务公司一般根植于企业集团，并为企业集团及内部成员提供融、投资支撑。我国财务公司发挥的职能作用主要表现在以下三个方面。